央行9月19日在其官方網(wǎng)站上發(fā)布《2010年第3季度全國城鎮(zhèn)儲戶問卷調(diào)查》顯示，城鎮(zhèn)居民對房價上漲的預期大幅上升。2010年8月中下旬，央行在全國50個大、中、小城市進行了城鎮(zhèn)儲戶問卷調(diào)查，調(diào)查結(jié)果顯示：對未來房價，當季有36.6%的居民持上漲預期，比上季大幅上升7.2個百分點，但仍低于去年同期水平 4.9個百分點。
央行發(fā)布的上述調(diào)查結(jié)果給予外界最為直觀的印象是，目前國內(nèi)市場房價上揚的底部進一步夯實。有超過7成的受訪者認為難以承受當前的房價水平，其中更有近40%的受訪者預計未來國內(nèi)市場房價將進一步上漲，這明確地傳達出國內(nèi)市場已經(jīng)形成了較為強烈的房價上漲預期，將顯著增大房地產(chǎn)市場調(diào)控的難度和復雜性。上述調(diào)查雖顯示目前預期房價將繼續(xù)上揚的受訪者比例低于去年同期4.9個百分點，但如果聯(lián)系到去年這個時候全球性經(jīng)濟危機還在持續(xù)、經(jīng)濟不確定因素顯著增多的特殊背景，可以認為央行在目前經(jīng)濟持續(xù)復蘇背景下所進行的調(diào)查得出的結(jié)果較上一次調(diào)查結(jié)果更加接近市場對當前房價走勢的理性預期。
央行此次調(diào)查中有近4成的受訪者預期未來房價將繼續(xù)上揚，這反映出市場對今年4月以來持續(xù)進行的房地產(chǎn)調(diào)控效果的懷疑心態(tài)，這勢必將進一步增強調(diào)控政策的博弈難度。如果市場預計調(diào)控政策趨于平穩(wěn)，則無異于鼓勵購房人盡早出手買房，與時間爭奪房價主動權(quán)，還是會推動房價繼續(xù)看漲。而如果市場預計調(diào)控政策可能更為嚴厲，又會出現(xiàn)購房者搶在政策出臺前購房的現(xiàn)象，有可能促成房價下一輪的報復性上揚?？梢姡谳^為堅實的房價上漲預期面前，調(diào)控政策的彈性與靈活性會打折扣，反而增強了房價的博弈剛性。
反思銀行業(yè)應對監(jiān)管機構(gòu)樓市調(diào)控政策的一些做法，可以看到目前房地產(chǎn)調(diào)控政策仍存在精準度及靈活性的問題。例如，商業(yè)銀行應監(jiān)管機構(gòu)的要求，普遍要求房貸申請人顯著提高首付比例，由原來的二至三成提升至五成或以上；在審核房貸時，嚴格實施“認房又認貸”的原則，并對三套房房貸實施高首付比例、高利率的貸款政策。監(jiān)管機構(gòu)的這些調(diào)控政策雖然打擊了投機性購房需求，卻也株連打擊了相當一部分自住型購房需求，而這部分需求又更接近于真實的市場需求。由于投資客往往具有更充裕的資金量和社會資源，能夠更大程度上化解監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管手段。那些資金量和社會資源普通的剛性需求反而因此被擋在門外。
另外，由于房地產(chǎn)行業(yè)牽涉到鋼鐵、水泥、玻璃、建材等多個重要行業(yè)，地方政府也存在對土地財政的深度依賴，房地產(chǎn)行業(yè)已隱然具有“戰(zhàn)略性”產(chǎn)業(yè)的聲勢。政府著重強調(diào)的“抑制房價過快上漲局面”的說法，也更有可能在這種特殊語境中被市場理解為政府僅是擔心房價漲得太快會連累整體經(jīng)濟。而實際上，市場對房價上漲的預期中有相當一部分來源于樓市供需雙方博弈力量懸殊下滋長的悲觀情緒。