機械論壇

節(jié)前的市場已經(jīng)沒什么可關心的了，不論它是漲一點還是跌一點。對于投資者，如果不是必須要工作的話，大概也都自己給自己放假了。但影響未來市場走勢的因素卻不會“放假”。實際上，在這一期間，全球混合機市場反而有可能出現(xiàn)比較大的動蕩。那么中國混合器的情況又會如何呢？短期來看，貨幣政策的變動仍然是最敏感的因素。利率和匯率，這兩率如何變動現(xiàn)在牽動了政策決定者的神經(jīng)。理論上說，利率應該呼吸閥有所上調(diào)，其合理內(nèi)涵可以簡單乳化機到最基本的道理——既然銀行的利率就是銀行使用儲戶的存款所要支付的最低成本，那么，它應該是正的，而不應該是負的。如果真的提高利率，在我們看來，不但可以看作是“利空出盡”，甚至應該被視為“利多”。再來看匯率，美國螺帶式混合機以及歐洲持續(xù)施壓，對此，中國螺條式混合機的政治家們周旋抵制的同時，卻一直在“調(diào)控匯率”走高，人民幣對美元中間價連續(xù)走高。匯率的變動對資本市場的影響相對間接些。但我們可以把它與利率視為一對對沖的關系。貨幣政策可能產(chǎn)生的對資本市場的影響應該被視為是短期的。但是，我們認為，投資者在“休息”之余花一點心思在“十七屆五中全會”上。這個會議將會決定中國的“十二五”規(guī)劃。這個東西才可能真正影響未來。這個規(guī)劃重在“發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變”，發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變被簡單描述為“生產(chǎn)外需向生產(chǎn)內(nèi)需的轉(zhuǎn)變”，“高碳生活向低碳生活的轉(zhuǎn)變”，“國富向民富的轉(zhuǎn)變”。但真正要期待的是“公”向“私”的轉(zhuǎn)變。投資者在關注政府的政策選擇時容易短期化，容易把焦點放到對哪些行業(yè)甚至哪些企業(yè)傾斜上。這些東西如果有的話，固然重要。但是，如果發(fā)展方式真的得以轉(zhuǎn)變，將會大規(guī)模地促成投資者隊伍的壯大，并使投資于資本市場的資本顯著增加。同時，如果政府以及公有部門的企業(yè)事業(yè)單位能逐漸地在比例上讓位于私有部門，經(jīng)濟活動的效率會大大提高，財富的增長也更加真實。