機(jī)械論壇

新股發(fā)行制度第二輪改革方案在征求完意見后，10月12日下午正式發(fā)布，并于11月1日實(shí)施。主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板均適用此規(guī)定。證監(jiān)會(huì)發(fā)言人表示，新股發(fā)行體制改革第二階段將增強(qiáng)定價(jià)信息透明度，強(qiáng)化對(duì)詢價(jià)機(jī)構(gòu)的約束，合理引導(dǎo)市場；分散乳化機(jī)進(jìn)一步增加承銷與配售的靈活性，理順承銷機(jī)制，完善回?fù)軝C(jī)制和中止發(fā)行機(jī)制，強(qiáng)化發(fā)行人、投資人、承銷商等市場主體的職責(zé)。
新股發(fā)行第二階段改革11月1日啟動(dòng)，將擴(kuò)大詢價(jià)對(duì)象范圍，充實(shí)網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者。主承銷商可以自主推薦一定數(shù)量的具有較高定多功能乳化機(jī)價(jià)能力和長期投資取向的機(jī)構(gòu)投資者參與網(wǎng)下詢價(jià)配售。專家表示，這意味著私募基金將被納入詢價(jià)對(duì)象范圍?！吨笇?dǎo)意見》中提出了網(wǎng)下可搖號(hào)配售，旨在提高中小型公司新股發(fā)行中單個(gè)機(jī)構(gòu)獲配股份的數(shù)量，加大網(wǎng)下報(bào)價(jià)的責(zé)任機(jī)制。在具體操作上，《指導(dǎo)意見》提出不再對(duì)全部有效申購進(jìn)行比例配售，而是由券商和發(fā)行人事前對(duì)網(wǎng)下配售確定配售數(shù)量，再通過隨機(jī)搖號(hào)的方式確定一定數(shù)量的可獲配機(jī)構(gòu)。這樣單個(gè)詢價(jià)機(jī)構(gòu)需要購買的股份數(shù)量和相應(yīng)的資金會(huì)大幅增加，加大了定防爆阻火呼吸閥價(jià)者的責(zé)任，促進(jìn)報(bào)價(jià)更加審慎和真實(shí)?！吨笇?dǎo)意見》對(duì)回?fù)軝C(jī)制和中止發(fā)行機(jī)制進(jìn)行了進(jìn)一步的完善，增加了回?fù)苁马?xiàng)和中止事由，在保護(hù)投資者利益與方便承銷商管理承銷風(fēng)險(xiǎn)之間合理平衡。管道阻火器分析人士表示，此次改革向市場化的目標(biāo)又前進(jìn)了一步。值得關(guān)注的內(nèi)容一是擴(kuò)大了投行配售對(duì)象的選擇權(quán)，這將有利于優(yōu)化發(fā)行的流程和效率。另外，還有利于降低超額募集資金的額度，進(jìn)而降低投行的超募收入。同時(shí)，此次指導(dǎo)意見也增加信息透明度，將使IPO的定價(jià)更為合理。不過 此次改革的措施將有利于大型投行，可能會(huì)引發(fā)行業(yè)的大洗牌。...

建行的彭丹和建銀國際的楊弘煒13日發(fā)表文章《負(fù)利率可能引發(fā)儲(chǔ)蓄大搬家》，指出：如果維持目前的利率水平，臥式混合機(jī)將直接導(dǎo)致我國居民對(duì)自身財(cái)富的重新配置行為，助推社會(huì)通脹預(yù)期，并令投資行為發(fā)生扭曲。
一方面，通脹預(yù)期會(huì)快速抬頭；另一方面，鼓勵(lì)居民財(cái)富進(jìn)入樓市等資產(chǎn)市場的信號(hào)會(huì)得到強(qiáng)化，不利于經(jīng)濟(jì)調(diào)控。其實(shí)，負(fù)利率只能說存在存款搬家的可能，對(duì)樓市與股市的預(yù)期才是存款搬家的主要原因。2007年的儲(chǔ)蓄存款曾經(jīng)有幾個(gè)月出現(xiàn)負(fù)增長，立式混合機(jī) 但這些資金主要是因被股市與樓市的巨大漲幅所吸引，而不是負(fù)利率的推動(dòng)。2008年，中國再次出現(xiàn)負(fù)利率，但在股市大幅下跌與樓市小幅小跌的情況下，人們普遍看淡后市，根本真空乳化機(jī)未出現(xiàn)存款搬家的現(xiàn)象。目前樓市的政策壓力不斷加大，也很少有人預(yù)期股市已實(shí)現(xiàn)反轉(zhuǎn)，2008年的大熊市也將是多數(shù)投資者心中長期的陰影。因此，存款大搬家根本不可能發(fā)生。同時(shí)，截至今年8月中國儲(chǔ)蓄存款規(guī)模高達(dá)28.88萬億元，既然只有兩成的儲(chǔ)蓄存款搬家，也有近6萬億元，也沒有足夠的池子能容得下這么多的資金。股市中的存量資金只有近2萬億元，2009年全年商品房銷售額也只有4.4萬億元。...

距廣州市中心約45分鐘車程，便抵達(dá)設(shè)有包括選手村（又稱運(yùn)動(dòng)員村）的廣州亞運(yùn)城，新區(qū)設(shè)有地鐵線接駁。亞運(yùn)城占地2.73平方公里，林蔭處處，綠化面積達(dá)54%，氣體過濾器規(guī)劃為一個(gè)位于市南部的新發(fā)展區(qū)，投資額達(dá)200億元人民幣。亞運(yùn)選手村由富力、雅居樂、碧桂園、世茂和中信等5家地產(chǎn)商聯(lián)手建造，賽后會(huì)成為私人住宅，并準(zhǔn)備將其打造成廣州新地王，名副其實(shí)是一個(gè)大型的地產(chǎn)項(xiàng)目。亞運(yùn)會(huì)還沒有開，廣州市政府就已經(jīng)開放選手村的建設(shè)單位供媒體參觀，展示了如何將運(yùn)動(dòng)會(huì)宿舍，賽后變身為中產(chǎn)私人住宅區(qū)管道過濾器。
據(jù)說每平方米售1.1萬-1.4萬元人民幣，不少市民在爭相搶購，選手村在“十一黃金周”前的預(yù)售，已售出了近半單位?？梢钥闯?，廣州舉辦亞運(yùn)會(huì)，其實(shí)用意之一還是在圈地。廣州這樣也不是特例，實(shí)際上這些年來，不少城市熱衷于舉辦花博會(huì)、氣體過濾器世博會(huì)、全運(yùn)會(huì)、青運(yùn)會(huì)、農(nóng)運(yùn)會(huì)……而這個(gè)會(huì)、那個(gè)會(huì)，真實(shí)用意大都脫離不開土地這個(gè)根本問題，活動(dòng)一結(jié)束，土地便可以隨時(shí)轉(zhuǎn)為商用地產(chǎn)或商品住宅，這不是變相圈地是什么？因此在政策上，對(duì)于這種將體育與土地掛鉤的趨勢要警惕，要知道我們這個(gè)世界可根本不“缺會(huì)”，發(fā)展下去、擴(kuò)大下去，一切調(diào)控都是枉然。
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據(jù)報(bào)道，北京市在定期發(fā)布綜合CPI數(shù)據(jù)時(shí)，將同時(shí)發(fā)布低收入階層CPI。按收入分層細(xì)化的消費(fèi)價(jià)格指數(shù)正在研究當(dāng)中，將為政府對(duì)其進(jìn)行補(bǔ)貼和制定其他的相關(guān)政策提供重要的依據(jù)。
目前北京市統(tǒng)計(jì)部門的居民消費(fèi)調(diào)查數(shù)據(jù)來自全市5000個(gè)居民調(diào)查戶，分收入層統(tǒng)計(jì)CPI就是將目前的5000調(diào)查戶按收入分成三個(gè)給料閥檔次，10%為高收入層，10%為低收入層，其他80%為中等收入階層。收入不同，對(duì)于物價(jià)的感受自然不同，特別是食品類等基本生活用品類價(jià)格的上漲，對(duì)低收入階層的生活質(zhì)量影響就會(huì)較大。比如今年8月份，北京市CPI同比上漲了2.8%，低收入層CPI則上漲了4.2%。如果統(tǒng)計(jì)部門能夠依據(jù)真實(shí)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)編制出針對(duì)不同收入袋式過濾器人群的CPI，就能使人們對(duì)市場上真實(shí)的價(jià)格水平變動(dòng)以及不同社會(huì)階層對(duì)于價(jià)格波動(dòng)的真實(shí)感受和負(fù)擔(dān)有一個(gè)清醒的認(rèn)識(shí)。這對(duì)于高層準(zhǔn)確判斷中國經(jīng)濟(jì)的基本面，據(jù)此制定出更加精準(zhǔn)，更具針對(duì)性的經(jīng)濟(jì)政策大有裨益。北京市官方有意愿編制針對(duì)不同收入階層的CPI，氣體過濾器顯然是政府機(jī)構(gòu)做出的親民姿態(tài)，也可以理解為官方統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)試圖挽回官方發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的權(quán)威性和真實(shí)性下降的問題。
一直以來，本來很簡單的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)編制工作在中國卻被賦予了更為復(fù)雜的寓意，使得官方出爐的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)往往令市場質(zhì)疑其中夾雜了特定利益集團(tuán)的Y型過濾器影響力。這一點(diǎn)在官方統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)公布的CPI指標(biāo)上頗有代表性。在針對(duì)普通居民的CPI籃子中，食品的權(quán)重高達(dá)3成，住宅一項(xiàng)的占比卻仍不足20%，這顯然與目前國內(nèi)普通家庭用于購房的支出與家庭收入的比例很不相符。另外，在市場近期關(guān)注的“住宅空置率”問題上，官方統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)的作為也很尷尬。不僅國家統(tǒng)計(jì)局一直拿不出權(quán)威性和氣體過濾器真實(shí)性均過關(guān)的“空置率”數(shù)據(jù)，其他機(jī)構(gòu)公布的能夠間接印證“住宅”空置率的數(shù)據(jù)反而使得公眾對(duì)于這一數(shù)據(jù)的視聽更為混亂.
在此背景下，官方統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)如果公布分層編制的CPI，有可能遭受到某些部門或特定利益集團(tuán)的壓力。更真實(shí)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)雖有利于經(jīng)濟(jì)體系的健康運(yùn)行，卻也會(huì)有更大的可能性招致阻力。官方統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)能否獲取有足夠代表性的一手真實(shí)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，也將成為分層統(tǒng)計(jì)的CPI能否按預(yù)期出爐的關(guān)鍵變數(shù)。...

2010年前三季度人民幣貸款增加6.30萬億元，已完成全年計(jì)劃的84%，其中，9月份新增貸款5955億元。超出市場預(yù)期，流動(dòng)性一掃二季度的蕭瑟，不過這也引發(fā)了市場對(duì)貨幣政策走向，尤其加息步伐的數(shù)度猜測。 從最近的態(tài)勢看，真空乳化機(jī)各類爭議可以休矣。當(dāng)下主要的調(diào)控舉措不在價(jià)格政策上，數(shù)量控制仍是中國貨幣政策最大的著力點(diǎn)。在8月份小幅回升基礎(chǔ)上，9月份PMI指數(shù)繼續(xù)回升，顯示在經(jīng)濟(jì)增速放緩的大背景下，中國經(jīng)濟(jì)仍處在穩(wěn)定增長區(qū)間。
中國經(jīng)濟(jì)正經(jīng)歷從高位向潛在增長區(qū)間的主動(dòng)回歸。 而外部環(huán)境的復(fù)雜程度加劇。與97年金融危機(jī)不同的是，無論是發(fā)達(dá)國家，還是新興國家，貨幣政策的總體基調(diào)均都選擇了對(duì)外貶值。全球已經(jīng)陷入一場“貨幣貶值戰(zhàn)爭”。 發(fā)達(dá)國家第二輪定量寬松措施不斷提速。十一前夕，紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行9月20日回購高剪切了51.9億美元的美國國債，到期時(shí)間為2016年-2020年，這是美聯(lián)儲(chǔ)此前承諾的將利用到期抵押貸款支持證券和機(jī)構(gòu)債券的本金回購美國國債以支持美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的計(jì)劃的最新行動(dòng)。歐洲中央銀行10月4日公布，上周買入了14億歐元（合19.3億美元）歐元區(qū)政府債券，買入量是前周的10倍，而且是6月底以來買入最多的一次。自5月10日開始購買國債以來，歐洲央行已購買了超過630億歐元的政府債券。日本政府則在10月5日重返零利率的同時(shí)宣布了建立一項(xiàng)新的基金以購買多達(dá)600億美元的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，其中包括公司債券、房地產(chǎn)信托投資和股票基金。真空乳化機(jī)
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隨著渣打銀行在中小企業(yè)客戶市場的成功，現(xiàn)在，花旗銀行也在投入很大的力度這樣做。來自臺(tái)灣的信息表明，三季度末，花旗銀行（臺(tái)灣）稅前盈余已達(dá)120億元，全年獲利更有機(jī)會(huì)超過150億元（均為臺(tái)幣），創(chuàng)下花旗銀行（臺(tái)灣）在臺(tái)的最佳獲利紀(jì)錄?；ㄆ煦y行目前的獲利貢獻(xiàn)主要來自企業(yè)泡沫發(fā)生器螺條式混合機(jī)螺帶式混合機(jī)金融與消費(fèi)金融兩大業(yè)務(wù)，各占獲利比重約五成。但臺(tái)灣金融界的消息顯示，值得重視同時(shí)，該行看好中小企業(yè)市

曾蔭權(quán)試圖在出席特區(qū)立法會(huì)答問大會(huì)的政策演講中給房地產(chǎn)開發(fā)商們一個(gè)下馬威，即使他的動(dòng)議可能對(duì)抑制香港高漲的房價(jià)不會(huì)有太大幫助。房地產(chǎn)巨頭在香港經(jīng)濟(jì)中具有不合比例的影響力，是稅收收入的主要來源。他們曾使用的一些策略備受爭議，例如將停車場、陽臺(tái)、窗臺(tái)和俱樂部會(huì)所等計(jì)入建筑面積抬高房屋面積。于是，曾蔭權(quán)做出一個(gè)象征性的姿態(tài)直面房地產(chǎn)開發(fā)商，他說政府將會(huì)采取措施遏制這些舉措，例如將窗臺(tái)等占總面積的比例從2

《每日財(cái)經(jīng)》已經(jīng)不止一次發(fā)出警告，通貨膨脹以及糧價(jià)的問題“要人命”。現(xiàn)在，隨著糧食市場的減產(chǎn)因素增多，國際糧價(jià)正面臨著日益上漲的壓力。美國稻米生產(chǎn)協(xié)會(huì)12日表示，美國今年稻米產(chǎn)量或泡沫發(fā)生器比預(yù)期至少減產(chǎn)10%，難以達(dá)到預(yù)期，預(yù)計(jì)將把國際米價(jià)再度推高30%，美國去年是全球第四大稻米出口國。據(jù)悉，美國農(nóng)業(yè)部把今年全國的稻米產(chǎn)量預(yù)估降低了5%至1100萬噸，并估計(jì)每公頃螺條式混合機(jī)產(chǎn)量將降低至2005

時(shí)近季末，中國的第十一個(gè)五年計(jì)劃也將臨近尾聲。日前由中國(海南)改革發(fā)展研究院(簡稱“中改院”)開展的一項(xiàng)關(guān)于國家在“十一五“期間改革進(jìn)展的專家問卷調(diào)查結(jié)果顯示，有79.10%的受訪專家認(rèn)為“十一五”期間改革取得了一定進(jìn)展，56.78%的專家認(rèn)為在局部領(lǐng)域有所突破。
我們不能否認(rèn)，“十一五“期間國家在推進(jìn)改革開放層面付出的艱辛努力以及取的一系列成就。在“十一五”計(jì)劃實(shí)施的5年間，中央高層在持續(xù)推

央行11日將工、農(nóng)、中、建四大國有銀行及招商銀行和民生銀行的存款準(zhǔn)備金率上調(diào)了50基點(diǎn)。此次上調(diào)期限為兩個(gè)月，差別存款準(zhǔn)備金將于本周內(nèi)繳款。央行的這個(gè)舉動(dòng)，有點(diǎn)高剪切乳化機(jī)完全出乎市場的預(yù)料，在此之前，大家討論更多的是通過加息改變目前的負(fù)利率。
差別化提高準(zhǔn)備金，實(shí)際效果而言，既沒有貨幣政策即將收緊的象征意義，也沒有實(shí)質(zhì)性的減少流動(dòng)性，時(shí)效只有2個(gè)月，六大商業(yè)銀行收縮的流動(dòng)性不到3000個(gè)億，更沒有解決負(fù)利率情況下金錢不眠，到處尋找投資機(jī)會(huì)乳化泵的現(xiàn)實(shí)，但央行選擇在這個(gè)風(fēng)口浪尖，做出這么一個(gè)象征和實(shí)質(zhì)意義都乏善可陳的舉措，實(shí)屬無奈。央行何以如此？乃內(nèi)憂外患疊加因素所致。就國內(nèi)的情況來看，3季度，宏觀經(jīng)濟(jì)的大多數(shù)指標(biāo)止跌回穩(wěn)，但一方面，防爆阻火呼吸閥通脹壓力明顯加劇，8月份物價(jià)指數(shù)率已經(jīng)升至3.5%，按照周小川公開的說法，若想將其保持在3%以下，至少需要兩年時(shí)間，另一方面，以房地產(chǎn)為代表的資產(chǎn)價(jià)格泡沫依舊成了懸在中國經(jīng)濟(jì)之上的堰塞湖，隨時(shí)可能毀宏觀經(jīng)濟(jì)于一旦。
3季度而宏觀數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn)事實(shí)上為央行治理通脹和房地產(chǎn)泡沫提供了固定式混合機(jī)絕佳的契機(jī)，但央行并沒有抓住這個(gè)時(shí)機(jī)，收緊貨幣，果斷進(jìn)行加息，改變負(fù)利率和流動(dòng)性泛濫的情況，而是在擔(dān)心熱錢涌入的爭議中一再猶豫，失去了貨幣政策從適度寬松到適度從緊轉(zhuǎn)型的大好機(jī)會(huì)。從短期看，歐美經(jīng)濟(jì)通縮的壓力遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于通脹，為防止歐美經(jīng)濟(jì)陷入通縮這個(gè)可怕的魔鬼的瓶子，歐美鐵心要零利率之類的寬松政策進(jìn)行到底。而且，在失業(yè)率大增和GDP增長放緩的情況下，混合器美國將復(fù)蘇乏力的責(zé)任推到中國頭上，認(rèn)為是中國通過操縱匯率，壓低人民幣估值從而獲得了不公平的貿(mào)易優(yōu)勢，奧巴馬政府強(qiáng)烈要求人民幣進(jìn)行升值，美國國會(huì)甚至通過了對(duì)低估幣值的國家征收懲罰性關(guān)稅的議案。這樣，在美國的始作俑下，人民幣匯率問題一舉成為全球最具焦點(diǎn)的財(cái)經(jīng)話題。...